英超独立调查委员会最近扔出了一颗重磅炸弹：曼城在2009到2018年间，系统性财务造假，虚增商业收入、压低运营成本，涉案金额高达9.2亿英镑。这数字，直接创下英超史上最严重的财务违纪纪录。说白了，俱乐部的名声算是彻底砸了。
英格兰足坛炸了锅，大家最关心的其实就一个事：2018年之后，曼城到底改没改？这些年亮眼的商业收入，是真金白银还是又一轮包装？
调查细节说得挺清楚。2009/10到2017/18赛季，曼城上报了将近9.5亿英镑的商业收入，但绝大部分根本不是正经第三方赞助，全是虚假商业合作包装出来的。资金本质上是母公司阿布扎比联合集团的股权注资，愣是被伪装成合规的赞助收益，用来绕过英超的财政监管。最夸张的是2017-18赛季，曼城登记的1.4573亿英镑赞助费里，实际由阿布扎比赞助商掏的只有1100万英镑。裁决文书还提到，多名俱乐部相关证人故意提供假口供，帮着掩盖这事。
那2018年后呢？外界质疑声就没断过。数据显示，曼城2018/19赛季商业收入只小幅回落了500万英镑，之后连年飙升。2021/22赛季冲到3.095亿英镑，比2017/18赛季涨了33%。2023/24赛季更是创下队史峰值3.447亿英镑，2024/25赛季稍微回落到3.404亿英镑，可还是比曼联、利物浦同期高出一截。利物浦大学足球金融副教授基兰·马圭尔说，曼城“后造假时代”的商业收入没合理回落，真实性确实可疑，大概率会引来新一轮深度核查和连锁处罚。
说起来，当年涉事的几笔阿布扎比大额赞助协议，2018年后压根没终止，至今还在生效。阿提哈德航空、e&（原阿联酋电信）这些核心合作方，依旧是曼城球衣、球场、青训基地的主要金主。曼城后来又跟阿布扎比旅游推广机构、阿尔达地产、阿布扎比第一国民银行等本土企业签了约——阿布扎比资本始终死死绑着俱乐部的商业体系。面对质疑，阿提哈德航空倒是公开否认参与了任何不正当合作和资金运作。
除了赞助争议，曼城2018年后的几笔商业合作也接连曝出问题。2021年，俱乐部官宣的加密货币合作方3Key，被扒出没有真实企业备案、没有核心运营人员，官网也很快下线，双方合作草草收场。2022年，其亚洲区域的菠菜合作方8xBet，被曝签约仪式是假的、高管信息造假、连固定办公地址都没有。更早的2015年合作方Wega，后来被查实资产不足1300英镑，没有在册员工和落地产品，就是个空壳公司。曼城当时没回应这些质疑，悄没声息地终止了合作。
财务造假丑闻出来后，曼城长期合作的审计机构BDO也成了焦点。调查委员会明确说，BDO全程没察觉曼城的伪装资金运作方案，对虚假赞助协议一无所知。俱乐部还刻意制作假文件，向审计方和监管机构掩盖违规事实。按照英国《公司法》，故意向审计方提供虚假误导信息涉嫌违法。BDO以保密协议为由，拒绝回应是否启动内部核查，但会计行业知情人士透露，眼下这局面，BDO大概率会开展专项尽职调查。
监管层面的后续动作同样引人关注。英格兰及威尔士特许会计师协会、财务报告委员会两大核心监管机构已经进入舆论视野。前者还没回应是否启动纪律审查，后者作为顶层监管机构，保留着事态升级后介入调查的可能。按照计划，曼城2025/26赛季财报即将发布，业内普遍预判——这份财报将迎来史上最严苛的监管审查。
到目前为止，曼城始终不承认英超的指控，声称手里有充足、无可辩驳的证据能自证清白。但结合实锤裁决、持续走高的可疑营收、多笔问题合作和监管隐患，曼城本赛季乃至过往多个赛季的赛事成绩、冠军荣誉，全被打上了“存疑星号”。英超联赛的公平性和公信力，也因此遭遇前所未有的危机。